日银理事田村直树表态鹰派，暗示或“果断加息”以应对通胀风险

【东京讯】日本央行理事会成员田村直树6月25日公开表示，即使面临美国新一轮关税政策的不确定性，日本央行仍可能需要“果断”加息，以防范通胀风险。这一言论凸显了其在货币政策立场上的鹰派倾向，也显著区别于行长植田和男的更为审慎的基调。

田村指出，自美国总统特朗普4月宣布实施全面“对等关税”以来，尽管对日本经济构成短期压力，但通胀走势依旧稳健。他表示，在关税冲击之前，日本潜在通胀已略快于预期地接近2%目标，而这种上升趋势在工资和商品价格的传导下料将持续。他直言：“潜在消费者通胀不太可能回落，我们的价格稳定目标有可能比原先预期更早实现。”

这一判断与日本央行5月的基准预测存在温差。根据当时公布的展望，潜在通胀预计将短期内趋缓，至2027财年中后期重新接近2%。而田村则强调，这些预测可能需要根据美国关税政策的走向进行“重大修订”。

他补充称，尽管新一轮美关税可能抑制出口，特别是在制造业领域，但由于制造业在日本国内生产总值中的占比仅为约20%，整体复苏趋势不会因此破坏。

在刚刚结束的政策会议上，日本央行维持政策利率在0.5%不变。值得注意的是，田村是唯一反对明年放缓资产负债表缩减步伐的委员。他坚持认为，当前的债券减持节奏应维持不变，以配合逐步回归正常化的货币政策路径。

相比之下，行长植田和男则继续强调审慎立场，称美方贸易政策带来的“不确定性极高”，在此背景下“应暂缓进一步加息”。这种内部观点的分化凸显出，在通胀高企与外部冲击交织的复杂背景下，日本央行的政策制定正面临艰难权衡。

市场观察人士认为，田村的鹰派表态可能为日本央行未来几个月的政策路径增添变数，尤其是在物价压力持续之际。他的言论也可能进一步引发市场对日元汇率与债市前景的重新评估。